Opções De Estoque De Incentivo Ipo

Quando você deve exercitar suas opções de ações As opções de S tock têm valor precisamente porque elas são uma opção. O fato de você ter uma quantidade prolongada de tempo para decidir se e quando comprar o estoque de seus empregadores a um preço fixo deve ter um enorme valor. É por isso que as opções de compra de ações negociadas publicamente são avaliadas acima do valor pelo qual o preço do estoque subjacente excede o preço de exercício (veja Por que as opções de ações do empregado são mais valiosas do que as opções de ações negociadas em troca para uma explicação mais detalhada). Sua opção de compra de ações perde seu valor de opção no momento em que você se exercita porque você não tem mais flexibilidade quando e se você deve se exercitar. Como resultado, muitas pessoas se perguntam quando faz sentido exercer uma opção. Taxas fiscais conduzem a decisão de exercitar As variáveis ​​mais importantes a serem consideradas ao decidir quando exercer sua opção de compra de ações são impostos e a quantidade de dinheiro que você está disposto a colocar em risco. Existem três tipos de impostos que você deve considerar ao exercer suas opções de ações de incentivo (a forma mais comum de opções de empregados): imposto mínimo alternativo (AMT), imposto de renda ordinário e o imposto de longo prazo sobre os ganhos de capital muito menor. É provável que você incorpore uma AMT se você exercer suas opções depois que seu valor de mercado justo subiu acima do seu preço de exercício, mas você não as vende. O AMT que você provavelmente irá incorrer será a taxa de imposto AMT federal de 28 vezes o valor pelo qual as suas opções se valorizaram com base no seu preço de mercado atual (você só paga o AMT estadual em um nível de renda que poucos pessoas terão acesso). O preço de mercado atual de suas opções é determinado pela avaliação mais recente do 409A, solicitada pelo conselho de administração da empresa, se seu empregador for privado (ver as cartas de oferta de razão não incluem um preço de greve para uma explicação sobre como as avaliações de 409A funcionam) e o público Preço de mercado após o IPO. Sua opção de compra de ações perde seu valor de opção no momento em que você se exercita porque você não tem mais flexibilidade quando e se você deve se exercitar. Por exemplo, se você possui 20 mil opções para comprar ações ordinárias de seus empregadores em 2 por ação, a avaliação de 409A mais recente valora suas ações ordinárias em 6 por ação e você faz 10 mil ações, então você deve uma AMT de 11.200 (10.000 x 28 x (6 8211 2)). Se você mantiver suas opções exercidas por pelo menos um ano antes de vendê-las (e dois anos depois de serem concedidas), você pagará uma taxa combinada de impostos federais-mais-estado-margem-longo prazo-capital-ganhos-taxa De apenas 24,7 no valor que apreciam mais de 2 por ação (assumindo que você ganha 255 mil como casal e mora na Califórnia, como é o caso mais comum para os clientes da Wealthfront). A AMT que você pagou será creditada contra os impostos que você deve quando vende seu estoque exercido. Se assumirmos que, em última instância, você vende suas 10.000 ações por 10 por ação, seu imposto combinado sobre os ganhos de capital a longo prazo será de 19.760 (10.000 ações x 24.7 x (10 8211 2)) menos as 11.200 AMT anteriormente pagas ou uma rede de 8.560. Para obter uma explicação detalhada de como o imposto mínimo alternativo funciona, consulte Melhorando os resultados dos impostos para sua opção de compra de ações ou do subsídio de ações restrito, parte 1. Se você não exercer nenhuma das suas opções até que sua empresa seja adquirida ou se torne pública e você vende imediatamente, então você pagará taxas de imposto de renda ordinárias sobre o valor do ganho. Se você é um casal casado da Califórnia que coletivamente ganha 255 mil (novamente, o cliente médio da riqueza), sua taxa de imposto combinada do estado marginal e federal ordinário de 2014 será de 42,7. Se assumirmos o mesmo resultado que no exemplo acima, mas espera aguardar até o dia que você vende (ou seja, um exercício no mesmo dia), você deve pagar impostos ordinários de renda de 68.320 (20.000 x 42.7 x (10 8211 2)). Isso é muito mais do que no anterior caso de ganhos de capital de longo prazo. 83 (b) As eleições podem ter um enorme valor Você não deve impostos no momento do exercício se você exercer suas opções de compra de ações quando seu valor de mercado justo for igual ao seu preço de exercício e você arquivar um formulário 83 (b) eleição no tempo. Qualquer valorização futura será tributada nas taxas de ganhos de capital a longo prazo se você detiver seu estoque por mais de um ano após o exercício e dois anos após a data de outorga antes da venda. Se você vender em menos de um ano, você será tributado nas taxas de renda ordinárias. As variáveis ​​mais importantes a considerar ao decidir quando exercer sua opção de compra de ações são impostos e a quantidade de dinheiro que você está disposto a colocar em risco. A maioria das empresas oferece-lhe a oportunidade de exercer suas opções de ações antecipadamente (ou seja, antes de serem totalmente adquiridas). Se você decidir deixar sua empresa antes de ser totalmente adquirido e você exerceu antecipadamente todas as suas opções, seu empregador comprará suas ações não levadas em seu preço de exercício. O benefício para exercer as suas opções antecipadamente é que você inicia o relógio na qualificação para o tratamento de ganhos de capital a longo prazo anteriormente. O risco é que sua empresa não tenha sucesso e você nunca pode vender suas ações, apesar de ter investido o dinheiro para exercer suas opções (e talvez tenha pago AMT). Os cenários em que faz sentido exercitar cedo Há provavelmente dois cenários em que o exercício adiantado faz sentido: cedo em seu mandato se você é um empregado muito cedo ou uma vez que você tenha um alto grau de confiança, sua empresa será um grande sucesso E você tem algumas economias que você está disposto a arriscar. Cenário do empregado adiantado Os empregados muito adiantados são tipicamente opções de estoque emitidas com um preço de exercício de centavos por ação. Se você tiver sorte o suficiente para estar nesta situação, o seu custo total para exercer todas as suas opções pode ser de apenas 2.000 a 4.000, mesmo que você tenha emitido 200.000 ações. Poderia fazer um monte de sentido para exercer todas as suas ações antes que seu empregador faça sua primeira avaliação de 409A se você realmente pode perder esse dinheiro. Eu sempre incentivo os primeiros funcionários que exercem suas ações imediatamente a planejar a perda de todo o dinheiro que eles investiram. MAS, se sua empresa for bem-sucedida, então o valor de impostos que você economizará será ENORME. Alta Probabilidade de Sucesso Diga que você é empregado número 80 a 100, você emitiu algo na ordem de 20.000 opções com um preço de exercício de 2 por ação, você exerce todas as suas ações e seu empregador falha. Será terrivelmente difícil recuperar-se dessa perda de 40.000 (e da AMT que você provavelmente pagou) tanto financeira como psicologicamente. Por esse motivo, sugiro apenas exercitar opções com um preço de exercício acima de 0,10 por ação se você tiver certeza absoluta de que seu empregador terá sucesso. Em muitos casos, talvez não seja até que você realmente acredite que sua empresa está pronta para ser pública. O tempo ideal para exercitar-se é quando a sua empresa apresenta arquivos para um IPO No início desta publicação, expliquei que as ações exercidas são qualificadas para a taxa de imposto de ganhos de capital de longo prazo muito menor se tiverem sido mantidos por mais de um ano após o exercício e suas opções Foram concedidos mais de dois anos antes da venda. No cenário de alta probabilidade de sucesso, não faz sentido exercitar mais de um ano de antecedência quando você realmente pode vender. Para encontrar o momento ideal de exercícios, precisamos trabalhar para trás, desde que suas ações provavelmente serão liquidadas e avaliadas no que você achará que será um preço justo. Os compartilhamentos de funcionários normalmente são restritos a serem vendidos nos primeiros seis meses após a publicação de uma empresa. Como explicamos no One Day para evitar a venda de ações da sua empresa. As ações de uma empresa normalmente são negociadas por um período de duas semanas a dois meses após o lançamento do contrato de subscrição de seis meses mencionado anteriormente. Normalmente, há um período de três a quatro meses a partir do momento em que uma empresa arquiva sua declaração de registro inicial para se tornar pública com a SEC até que suas ações sejam negociadas publicamente. Isso significa que você provavelmente não venderá por pelo menos um ano após a data em que a sua empresa arquivar uma declaração de registro com a SEC para público (quatro meses esperando para entrar no banco público de seis meses de bloqueio dois meses aguardando a recuperação do estoque). Portanto, você terá o risco mínimo de liquidez (ou seja, seu dinheiro atará o mínimo de tempo sem poder vender) se você não exercer até que sua empresa lhe diga que arquivou um IPO. Eu sempre incentivo os primeiros funcionários que exercem suas ações imediatamente a planejar a perda de todo o dinheiro que eles investiram. MAS, se sua empresa for bem-sucedida, então o valor de impostos que você economizará será ENORME. Em nossa postagem, estratégias VC vencedoras para ajudá-lo a vender ações Tech IPO. Nós apresentamos pesquisa proprietária que encontrou, na maioria das partes, apenas empresas que exibiram três características notáveis ​​negociadas acima de seu preço de IPO pós-lockup-release (que deve ser maior do que suas opções de valor de mercado atual antes do IPO). Essas características incluíam atender suas orientações de ganhos pré-IPO em suas duas primeiras chamadas de ganhos, crescimento de receita consistente e margens em expansão. Com base nessas descobertas, você só deve se exercitar cedo se você estiver confiante de que seu empregador pode atender aos três requisitos. Quanto maior o seu patrimônio líquido, maior o risco de tempo que você pode assumir quando se exercitar. Eu não acho que você pode dar ao luxo de assumir o risco de exercer suas opções de ações antes que seus arquivos da empresa se tornem públicos se você só vale 20 mil. Meu conselho muda se você precisar de 500 mil. Nesse caso, você pode se dar ao luxo de perder algum dinheiro, então, exercitar um pouco mais cedo uma vez que você esteja convencido de que sua empresa vai ser bem sucedida (sem o benefício de um registro de IPO) pode fazer sentido. Exercício anterior provável significa uma menor AMT porque o valor de mercado atual de suas ações será menor. Geralmente eu aconselho as pessoas a não arriscar mais de 10 de seu patrimônio líquido se quiserem exercer muito mais cedo do que a data de registro do IPO. A diferença entre a AMT e as taxas de ganhos de capital a longo prazo não é tão grande quanto a diferença entre a taxa de ganhos de capital de longo prazo ea taxa de imposto de renda ordinária. A taxa de AMT federal é de 28, o que é aproximadamente o mesmo que a taxa de juros marginais marginais de ganhos de capital a longo prazo de 28,1. Em contraste, um cliente médio da Wealthfront geralmente paga um estado marginal combinado e uma taxa de imposto de renda ordinária federal de 39,2 (veja Melhorar os resultados de impostos para sua opção de compra de ações ou a concessão de ações restritas, Parte 1 para um cronograma de taxas de imposto de renda ordinárias federais). Portanto, você não vai pagar mais do que as taxas de ganhos de capital de longo prazo se você se exercitar com antecedência (e será creditado contra o imposto que você paga quando você vende suas ações em última análise), mas você ainda precisa encontrar o dinheiro para pagar , O que pode não valer a pena o risco. Procure a ajuda de um profissional Existem algumas estratégias fiscais mais sofisticadas que você pode considerar antes de exercer o estoque da empresa pública que descrevemos em Melhorar os resultados dos impostos para sua opção de compra de ações ou concessão de estoque restrita, Parte 3, mas eu simplificaria minha decisão para o conselho Indicado acima, se você considerar apenas o exercício de ações da empresa privada. Reduzido para os termos mais simples: apenas se exercita com antecedência se você for um funcionário adiantado ou sua empresa está prestes a ser público. Em qualquer caso, recomendamos que você contrata um grande contabilista de impostos que tenha experiência com estratégias de exercicios de opção de estoque para ajudá-lo a pensar sua decisão antes de um IPO. Esta é uma decisão que você não vai fazer com muita frequência e não vale a pena ficar errado. As informações contidas no artigo são fornecidas para fins de informação geral e não devem ser interpretadas como conselhos de investimento. Este artigo não se destina como conselho fiscal, e a Wealthfront não representa de forma alguma que os resultados descritos neste documento resultem em qualquer consequência fiscal especial. Os potenciais investidores devem conferir com seus assessores fiscais pessoais sobre as conseqüências fiscais com base em suas circunstâncias particulares. A Wealthfront não assume qualquer responsabilidade pelas consequências fiscais para qualquer investidor de qualquer transação. Os serviços de consultoria financeira só são fornecidos aos investidores que se tornem clientes da Wealthfront. O desempenho passado não é garantia de resultados futuros. Posts relacionados: Sobre Andy Rachleff Andy Rachleff é co-fundador da Riqueza, presidente e diretor executivo. Ele atua como membro do conselho de curadores e vice-presidente do comitê de investimentos da Fundação para a Universidade da Pensilvânia e como membro da faculdade da Stanford Graduate School of Business, onde ensina cursos sobre empreendedorismo tecnológico. Antes da Wealthfront, Andy co-fundou e foi sócio geral da Benchmark Capital, onde foi responsável por investir em várias empresas de sucesso, incluindo Equinix, Juniper Networks e Opsware. Ele também passou dez anos como sócio geral com Merrill, Pickard, Anderson amp Eyre (MPAE). Andy ganhou o seu BS da Universidade da Pensilvânia e seu MBA da Stanford Graduate School of Business. Perguntas Email knowledgecenterwealthfront Conecte-se com usactive Research Resources Article Shortcuts Além do Radfords Pre-IPOVenture-Backed Survey. Que rastreia a compensação em organizações ainda privadas, a Radford mantém uma base de dados abrangente de novas empresas públicas nos setores de tecnologia e ciências da vida. Desde 2010, o pipeline do IPO melhorou consideravelmente e, ao longo desse tempo, nossa equipe de consultoria em compensação rastreou e analisou todos os IPOs de tecnologia e ciência da vida no mercado norte-americano. Nossa pesquisa, construída com informações públicas arquivadas na Securities and Exchange Commission (SEC), captura as estatísticas críticas sobre as mudanças no programa de compensação de chaves que ocorrem antes e após a conclusão de um IPO. Tais mudanças incluem a adoção de planos de incentivos de capital novos e flexíveis, as mudanças nas taxas de sobreposição de capital de pré e pós-IPO, a criação de planos de compra de ações de empregados baseados em ampla base (ESPPs) e os ajustes à compensação de executivos. Para destacar as últimas descobertas da Radfords, a análise complementar apresentada abaixo cobre esses problemas e muito mais. Para navegar até suas áreas pessoais de interesse, use os atalhos à esquerda. Para obter mais assistência no desenvolvimento de programas de compensação antes e depois de um IPO, visite a seção Serviços de consultoria deste portal. Antes de usar ou citar dados nesta página, considere e respeite os termos de uso descritos abaixo. Visão Geral do Mercado do IPO O banco de dados da Radfords de empresas públicas recentemente inclui informações para um total de 410 organizações que entraram em público entre 1º de janeiro de 2010 e 31 de dezembro de 2014. Durante este período de cinco anos, empresas de tecnologia e ciências da vida elevaram uma média de 75 milhões por Virtude da venda de ações ao público, ao mesmo tempo que possui um número médio de funcionários pré-IPO de 246 funcionários e uma receita anual pré-IPO mediana de 46 milhões. Como o gráfico a seguir ilustra, os produtos provenientes dos IPOs do setor de tecnologia ultrapassaram os IPOs das ciências da vida em todos os cinco anos do estudo de Radfords e subiram para novas alturas em 2015. Em contraste, os IPOs das ciências da vida têm mergulhado desde o pico em 2011, como um Número de empresas menores de ciências da vida entraram nos mercados públicos em 2012 e 2013. Recentemente, as empresas de ciências da vida pública apresentaram um desempenho extremamente positivo no mercado de ações, sugerindo que a tendência das empresas de ciências da vida menores e menos maduras que se tornem públicas continuará. De fato, o número de ofertas públicas está a acelerar à medida que os mercados de touro de longo prazo persistem nos EUA, liderados por um aumento sem precedentes nas negociações de ciências da vida em 2014. Compreendendo as taxas de transição do patrimônio no ambiente atual do aumento do escrutínio dos investidores, O caminho para se tornar uma empresa pública é vital. Enquanto as empresas privadas tendem a ter mais flexibilidade para estabelecer e financiar planos de remuneração de capital com a benção de um pequeno grupo de investidores, as empresas públicas devem obter a aprovação de uma base de acionistas muito mais ampla com padrões diversos para programas de compensação de capital. Como resultado, ao lidar com a transição de ambientes privados para públicos, as empresas geralmente estão sob forte pressão para moderar rapidamente o uso da compensação de capital. O monitoramento das taxas de sobreposição de patrimônio em empresas públicas recentes pode fornecer informações críticas sobre o que é uma taxa aceitável de uso da equidade, uma vez que uma organização amadurece e se prepara para se tornar pública. Emitido Overhang Overhang taxas podem ser medidas de várias maneiras. Uma medida comumente usada por Radford é emitida em saliência. Mostra o potencial efeito dilutivo das opções de compra de ações em circulação e ações restritas em acionistas existentes. Os prêmios dos empregados em circulação são aqueles que foram concedidos aos empregados, mas ainda não foram liquidados (por exemplo, opções não exercidas ou estoque restrito não levado). Em organizações privadas e apoiadas por risco, é comum expressar taxas de sobreposição de capital como uma porcentagem das ações ordinárias totalmente diluídas em circulação, que inclui os prêmios de equivalentes do empregado no denominador do cálculo, mesmo que ainda não estejam resolvidos (ou seja, o funcionário destacado Os prêmios estão no numerador e no denominador). A convenção para empresas públicas é usar uma medida não diluída, com apenas ações ordinárias em circulação no denominador. Como o gráfico abaixo ilustra, as taxas de sobreposição emitidas geralmente caem após um IPO. Isso ocorre porque o número total de ações em circulação na empresa sobe quando as ações são vendidas através da oferta. O efeito de queda é mais notável nas empresas de ciências da vida, onde uma maior porcentagem da empresa normalmente é oferecida no IPO. Em uma comparação sector / setor, as taxas de sobreposição emitidas são mais altas nas empresas de tecnologia, onde a compensação de capital é freqüentemente usada de forma mais ampla e agressiva. As medidas de mão-de-obra emitidas acima são calculadas da seguinte forma: A Sobreposição de emissão pré-IPO totalmente diluída é calculada como: Saliência total não diluída pós-IPO é calculada como: Sobrevoo total de saliência total é outra medida de sobrevoada freqüentemente usada por Radford. A sobreposição total fornece uma visão mais abrangente da diluição potencial dos acionistas, levando em consideração a totalidade dos programas de equidade dos empregados. Isso é calculado ao analisar ações disponíveis para subsídios futuros, juntamente com opções de ações de empregados em circulação e ações restritas. Os mesmos problemas em relação a medidas totalmente diluídas e não diluídas permanecem quando se consideram taxas de sobreposição total nas empresas pré e pós-IPO. Ao contrário da saliência emitida, as taxas de sobreposição total geralmente aumentam no momento de um IPO. Isso ocorre porque as empresas geralmente introduzem novos planos de compensação de capital com novos recursos no momento de um IPO. Mais uma vez, como saliência emitida, as taxas totais de sobreposição nas empresas do setor de tecnologia tendem a ser mais altas quando comparadas às empresas de ciências da vida por causa das maiores taxas de participação e níveis de participação nos empregados. As medidas de sobreposição total descritas acima são calculadas da seguinte forma: o Overhang total pré-IPO Totalmente diluído é calculado como: O Overhang total não diluído pós-IPO é calculado como: Explorando Práticas de Compensação de Equidade Em geral, empresas pré-IPO na tecnologia e ciências da vida Os setores continuam altamente dependentes das opções de compra de ações como sua principal forma de compensação de capital próprio. Este é o caso, porque as opções de ações recompensam o crescimento e o aumento das avaliações, enquanto as ações restritas promovem principalmente a retenção de funcionários. Além disso, a tributação das opções sobre o seu exercício os torna mais favoráveis ​​para os funcionários em um ambiente com pouca ou nenhuma liquidez. Este é o caso porque os funcionários têm controle sobre a decisão de exercer suas opções. Por outro lado, as ações restritas, que são tributáveis ​​após a aquisição, podem deixar os empregados com uma conta de imposto, mesmo que não tenham meios fáceis de vender ações. Como esperado, ao analisar os prêmios de equidade de empregados em empresas do setor de tecnologia e ciências da vida com IPOs entre 2010 e 2014, achamos que a maioria das empresas estava centrada em opções em sua estratégia de patrimônio antes de se tornar pública. Ao longo do período de cinco anos deste estudo, 68,3 das empresas dependiam exclusivamente de opções de ações antes de seu IPO. Menos de 2 empresas usaram ações restritas exclusivamente, e 26,5 empresas usaram uma combinação de opções de compra de ações e ações restritas. A análise acima é baseada em uma revisão dos prêmios de capital de empregado em circulação antes da oferta pública inicial em cada uma das 410 empresas monitoradas por Radford. Devido à estrutura dos registros da SEC, não é possível uma revisão histórica completa das práticas de capital pré-IPO desde o momento do início ao público, e os leitores devem tomar nota de várias advertências: é possível, mas improvável, que a equidade As práticas mudaram enquanto uma empresa era privada e antes que qualquer arquivo público se tornasse disponível. Por exemplo, uma empresa pode ter concedido ações restritas e opções de ações vários anos antes de serem publicadas. Se as ações restritas totalmente adquiridas antes do IPO, enquanto as opções permaneceram sem exercício, a empresa parece usar apenas opções de ações no momento de seu IPO. Novamente, esse cenário é improvável. Algumas das ações restritas contadas nesta análise foram concedidas como partes fundadoras quando as avaliações da empresa eram suficientemente baixas para que os destinatários evitassem conseqüências fiscais significativas. Além disso, algumas ações contadas como ações restritas provavelmente foram concedidas como opções de compra de ações e, em seguida, foram exercidas no início logo após a concessão, efetivamente convertendo-as em ações restritas. Como resultado, a prevalência de empresas pré-IPO que utilizam programas de ações restritas de ampla amplitude antes do público é muito inferior ao valor 30,0 acima (abordagem mista mais abordagem de ações restritas). A prática de mudar de opções para ações restritas antes de um IPO ainda é reservada para uma raça especial de empresas de grande valor e alta valorização. Os warrants em circulação e as ações preferenciais são excluídos da análise acima dos prêmios de equivalência patrimonial no momento do IPO. Os novos planos de incentivos e os IPOs vão de mãos dadas. Apresentar novos planos de pagamento dos empregados antes de serem divulgados podem ser vantajosos por vários motivos. Primeiro, o estabelecimento de novos EIPs com a flexibilidade de conceder uma variedade de veículos, incluindo compartilhamentos de desempenho (ou seja, um plano omnibus), oferece às novas empresas públicas a capacidade de se adaptar mais facilmente às práticas de mercado em evolução. Em segundo lugar, é mais fácil e menos dispendioso implementar um novo EIP ou ESPP enquanto privado, porque a aprovação geralmente requer apenas o apoio de um grupo de fundadores e investidores de capital de risco de perto. Uma vez que uma empresa é pública, ele deve buscar apoio rápido de um conjunto mais amplo e mais diversificado de acionistas que provavelmente irá impor padrões de governança mais rígidos para práticas de compensação de capital. O quadro a seguir ilustra a prevalência de empresas públicas recentemente adotando novos EIPs e ESPPs no momento de seu IPO em todos os anos em nosso estudo: como podemos ver no gráfico, os novos EIPs são mais comuns do que os ESPPs antes de uma oferta pública, com Aproximadamente a mesma porcentagem de empresas de tecnologia e ciências da vida adotando-as. Um pouco mais da metade de todas as empresas adotaram um novo ESPP com empresas de ciências da vida rastreando 61, em comparação com apenas menos de 50 para empresas de tecnologia. Não há tantas empresas que façam mudanças em seus ESPPs no IPO porque são consideradas mais amigáveis ​​para os acionistas e, portanto, mais fáceis de obter aprovação para as mudanças pós-IPO. Prevalência e tamanho das provisões de Evergreen Aproximadamente 70 de todas as empresas incluídas em nossa análise em todos os anos adicionaram provisões para sempre aos seus novos planos EIP e ESPP, enquanto privadas. Na grande maioria dos casos, essas provisões para sempre verdes permitem que as empresas reabasteçam as ações do plano de ações em uma base anual por até 10 anos. Mais especificamente, as provisões para sempre verdes permitem um aumento automático, fórmico nas reservas do plano, tipicamente no início de cada novo ano do plano. Ausente tal provisão, os aumentos nas reservas do plano após um IPO exigem aprovação do acionista por meio de voto por procuração. O tamanho médio de provisões para sempre para novos planos de incentivos de capital é 4,0, o que significa que as empresas tipicamente reservam a possibilidade de adicionar um máximo de 4,0 de ações ordinárias em circulação em seus planos patrimoniais a cada ano. Para ESPPs, o tamanho perenífero médio é igual a 1,0 do total de ações ordinárias em circulação. Impacto das provisões Evergreen sobre o planejamento do plano A influência das provisões para sempre sobre a estratégia global de equidade não deve ser tomada de forma leve. Planos sem provisões sempre existentes geralmente precisam de um conjunto inicial maior de ações do que aqueles com recursos evergreen incorporados. Considerando que esse trade-off afetará os esforços de design do plano de equidade e o tamanho dos pedidos de compartilhamento antes de um IPO. Para destacar este ponto, os seguintes quadros listam o tamanho inicial do financiamento EIP e ESPP (como percentual das ações pendentes pós-IPO) para planos com e sem provisões para sempre. Tendências de Adoção Verdes Apesar da contínua consternação de empresas de consultoria por procuração e de muitos investidores institucionais, as taxas de adoção de provisões para sempre são crescentes. Uma vez considerada uma provisão de plano imprescindível nos dias de bolhas pesados ​​com ponto-com, os sem-vernos caíram claramente fora de favor em meados da década de 2000. No entanto, como o Vale do Silicon e o mercado global de IPO recuperaram o vapor no final de 2011 e no início de 2012, as provisões para sempre sempre voltaram a favorecer. Enquanto 2013 e 2014 sofreram uma ligeira contração nas adoções de evergreen do EIP, as provisões para sempre são de volta a um máximo de cinco anos em 2015 para ambos os tipos de planos de participação. Compensação executiva As empresas de start-up muitas vezes estão sob uma tremenda pressão para economizar recursos de caixa para que eles possam investir no desenvolvimento de produtos e no crescimento organizacional. Para competir por talentos executivos sob tais constrangimentos, é dada maior ênfase ao potencial de criação significativa de riqueza através de prêmios pré-IPO. No entanto, como uma empresa privada aborda um evento de IPO bem-sucedido, os níveis de compensação de caixa geralmente aumentam para se alinhar com taxas competitivas em comparadores de empresas públicas. Isto é particularmente verdadeiro quando o talento executivo adicional (por exemplo, um vice-presidente de vendas, recursos humanos e / ou marketing) é adicionado à empresa. Além disso, as empresas do pipeline do IPO geralmente fazem transição para programas de remuneração de executivos de estilo de empresa pública antes de serem públicos, incluindo a adoção de incentivos monetários de longo prazo e mais estruturados, ajustes a medidas-chave de desempenho e novos padrões de governança de compensação. Para saber mais sobre esta dinâmica em mudança, entre em contato com um membro da nossa equipe de consultoria de compensação ou visite a seção Serviços de consultoria deste portal. Lista de IPOs recentes A tabela a seguir lista todas as 243 empresas incluídas na análise de Radfords de empresas do setor de ciências da vida e ciências recentes. Termos de uso Isenção de responsabilidade Fontes de pesquisa: A pesquisa e análise apresentadas neste site são totalmente distintas dos dados coletados no Inquérito de Radfords US Pre-IPOVentured-Backed Survey. Os dados do levantamento são coletados de forma confidencial e direta dos participantes da pesquisa e tratados pela equipe de operações de pesquisa da Radfords, enquanto as informações apresentadas acima são baseadas apenas em informações coletadas e analisadas pela equipe de consultoria de compensação da Radfords de registros públicos da SEC. Uso da Pesquisa: A pesquisa e análise apresentadas neste site é de natureza agregada e cobre um amplo período de tempo e um grande número de empresas em diversos locais e indústrias. As empresas são encorajadas a procurar informações mais direcionadas ao realizar exercicios de avaliação comparativa ou estabelecer uma estratégia de compensação. As informações apresentadas nesta página não se destinam a substituir por pareceres contábeis, legais ou de consultoria adequados. A pesquisa e análise apresentada neste site é propriedade exclusiva da Radford, uma empresa Aon Hewitt, e pode não ser reutilizada, reimpressa ou divulgada sem a devida atribuição a Radford. Ao citar qualquer parte dessa análise, Radford deve ser citado e descrito da seguinte forma: Fonte: Radford, uma empresa da Aon Hewitt (radford). Opções de ações integrais atualizadas em 08 de setembro de 2016 As opções de ações de incentivo são uma forma de compensação para os empregados na forma De estoque em vez de dinheiro. Com uma opção de opção de incentivo (ISO), o empregador concede ao empregado uma opção para comprar ações na corporação do empregador, ou em empresas controladas ou controladas, a um preço predeterminado, denominado preço de exercício ou preço de exercício. O estoque pode ser comprado ao preço de exercício assim que a opção se torna válida (fica disponível para ser exercido). Os preços de greve são definidos no momento em que as opções são concedidas, mas as opções costumam ser adquiridas ao longo de um período de tempo. Se o estoque aumentar em valor, um ISO fornece aos funcionários a capacidade de comprar ações no futuro com o preço de exercício previamente bloqueado. Este desconto no preço de compra das ações é chamado spread. Os ISO são tributados de duas maneiras: no spread e em qualquer aumento (ou diminuição) no valor do estoque quando vendido ou descartado. Os rendimentos dos ISOs são tributados para imposto de renda regular e imposto mínimo alternativo, mas não são tributados para fins da Previdência Social e do Medicare. Para calcular o tratamento tributário das ISOs, você precisa saber: Data da concessão: a data em que os ISOs foram concedidos ao empregado. Preço de exercício: o custo de compra de uma ação de ações. Data de exercício: a data em que você exerceu sua opção e Partes compradas Preço de venda: o valor bruto recebido da venda do estoque Data de venda: a data em que o estoque foi vendido. Como os ISOs são tributados depende de como e quando o estoque é descartado. A alienação de ações é tipicamente quando o empregado vende o estoque, mas também pode incluir a transferência de ações para outra pessoa ou a entrega de ações para caridade. Disposições qualificadas de opções de ações de incentivo Uma disposição qualificada de ISOs significa simplesmente que a ação, que foi adquirida Através de uma opção de compra de incentivos, foi dispor de mais de dois anos a partir da data de outorga e mais de um ano após a transferência do estoque para o empregado (geralmente a data de exercício). Há um critério de qualificação adicional: o contribuinte deve ter sido empregado continuamente pelo empregador que concede o ISO a partir da data de outorga até 3 meses antes da data de exercício. Tratamento fiscal do exercício de opções de ações de incentivo O exercício de um ISO é tratado como renda unicamente com o objetivo de calcular o imposto mínimo alternativo (AMT). Mas é ignorado com o objetivo de calcular o imposto de renda federal regular. O spread entre o valor justo de mercado do estoque eo preço de exercício da opção39 está incluído como receita para fins de AMT. O valor justo de mercado é medido na data em que o estoque primeiro se torna transferível ou quando seu direito ao estoque já não está sujeito a um risco substancial de confisco. Esta inclusão do spread ISO no rendimento AMT é desencadeada apenas se você continuar a manter a ação no final do mesmo ano em que você exerceu a opção. Se o estoque for vendido no mesmo ano que o exercício, o spread não precisará ser incluído na sua receita de AMT. Tratamento fiscal de uma disposição qualificada de opções de ações de incentivo Uma disposição qualificada de um ISO é tributada como um ganho de capital nas taxas de imposto de ganhos de longo prazo sobre a diferença entre o preço de venda e o custo da opção. Tratamento fiscal das disposições de desqualificação de opções de ações de incentivo. Uma disposição desqualificante ou não qualificadora de ações da ISO é qualquer disposição que não seja uma disposição qualificada. As disposições ISO desqualificantes são tributadas de duas maneiras: haverá renda de compensação (sujeita a taxas de renda ordinárias) e ganho ou perda de capital (sujeito a taxas de ganhos de capital de curto ou longo prazos). O valor da remuneração é determinado da seguinte forma: se você vender o ISO com lucro, sua receita de compensação é o spread entre o valor justo de mercado do estoque quando você exerceu a opção e o preço de exercício da opção39s. Qualquer lucro acima da remuneração é o ganho de capital. Se você vender as ações da ISO com prejuízo, o valor total é uma perda de capital e não há renda de remuneração para denunciar. Retenção e Impostos estimados Esteja ciente de que os empregadores não são obrigados a reter impostos sobre o exercício ou a venda de opções de ações de incentivo. Conseqüentemente, as pessoas que exerceram, mas ainda não venderam, ações ISO ao final do ano, podem ter incorrido em passivos fiscais mínimos alternativos. E as pessoas que vendem ações da ISO podem ter obrigações tributárias significativas que não são pagas pela retenção de folha de pagamento. Os contribuintes devem enviar pagamentos de imposto estimado para evitar ter um saldo devedor em sua declaração de imposto. Você também pode querer aumentar a quantidade de retenção em vez de fazer pagamentos estimados. As opções de ações de incentivo são relatadas no Formulário 1040 de várias maneiras possíveis. Como as opções de estoque de incentivo (ISO) são relatadas dependem do tipo de disposição. Existem três possíveis cenários de declaração de impostos: Informar o exercício de opções de ações de incentivo e as ações não são vendidas no mesmo ano. Aumentar o seu rendimento de AMT pelo spread entre o valor justo de mercado das ações e o preço de exercício. Isso pode ser calculado usando os dados encontrados no Formulário 3921 fornecido pelo seu empregador. Primeiro, encontre o valor de mercado justo das ações não vendidas (Formulário 3921, caixa 4, multiplicado pela caixa 5) e, em seguida, subtrai o custo dessas ações (Formulário 3921, caixa 3, multiplicado pela caixa 5). O resultado é o spread e é reportado no formulário 6251, linha 14. Como você está reconhecendo o rendimento para fins de AMT, você terá uma base de custo diferente naquelas ações para AMT do que para fins de imposto de renda regular. Consequentemente, você deve acompanhar essa base de custo de AMT diferente para referência futura. Para fins fiscais regulares, a base do custo das ações ISO é o preço que você pagou (o exercício ou o preço de exercício). Para fins de AMT, sua base de custos é o preço de exercício mais o ajuste de AMT (o montante reportado no formulário 6251, linha 14). Relatando uma disposição qualificada das ações da ISO Relata o ganho em seu Anexo D e Formulário 8949. Você reportará o produto bruto da venda, que será relatado pelo seu corretor no Formulário 1099-B. Você também reportará sua base de custo regular (o exercício ou preço de exercício, encontrado no Formulário 3921). Você também preencherá um Anexo D separado e o Formulário 8949 para calcular seu ganho ou perda de capital para fins de AMT. Nessa programação separada, você reportará o produto bruto da venda e sua base de custo AMT (preço de exercício mais qualquer ajuste AMT anterior). No Formulário 6251, você reportará um ajuste negativo na linha 17 para refletir a diferença de ganho ou perda entre os cálculos de ganho regular e AMT. Consulte as Instruções para o Formulário 6251 para obter detalhes. Relatando uma disposição desqualificante das parcelas da ISO. A renda da remuneração é reportada como salário no formulário 1040, linha 7, e qualquer ganho ou perda de capital é reportado no Anexo D e no Formulário 8949. A renda de compensação já pode ser incluída na declaração de salário e imposto do Formulário W-2 Do seu empregador no valor indicado na caixa 1. Alguns empregadores fornecerão uma análise detalhada dos valores da caixa 1 na parte superior do seu W-2. Se a renda de compensação já foi incluída no seu W-2, basta reportar seu salário da caixa 1 do formulário W-2 na sua linha 7 do formulário 1040. Se a receita de compensação ainda não tiver sido incluída no seu W-2, calcule Sua renda de compensação, e inclua esse valor como salário na linha 7, além dos montantes do seu Formulário W-2. No seu Anexo D e no Formulário 8949, você reportará o produto bruto da venda (mostrado no Formulário 1099-B do seu corretor) e sua base de custo nas ações. Para desqualificar as disposições das ações da ISO, sua base de custo será o preço de exercício (encontrado no Formulário 3921) mais qualquer resultado de remuneração reportado como salário. Se você vendeu as ações da ISO em um ano diferente do ano em que você exerceu o ISO, você terá uma base de custo de AMT separada, então você usará um Anexo D separado e o Formulário 8949 para reportar o ganho de AMT diferente e você usará o Formulário 6251 para Relatar um ajuste negativo para a diferença entre o ganho de AMT e o ganho de capital regular. O formulário 3921 é um formulário de imposto usado para fornecer aos funcionários informações relacionadas a opções de ações de incentivo que foram exercidas durante o ano. Os empregadores fornecem uma instância do Formulário 3921 para cada exercício de opções de ações de incentivo ocorridas durante o ano civil. Os funcionários que tiveram dois ou mais exercícios podem receber múltiplas formas 3921 ou podem receber uma declaração consolidada mostrando todos os exercícios. A formatação deste documento fiscal pode variar, mas conterá as seguintes informações: identidade da empresa que transferiu ações de acordo com um plano de opção de compra de ações de incentivo, identidade do empregado que exerce a opção de opção de incentivo, data da outorga da opção de opção de incentivo, Data de exercício da opção de opção de incentivo, preço de exercício por ação, valor justo de mercado por ação na data de exercício, número de ações adquiridas. Essa informação pode ser utilizada para calcular sua base de custo nas ações, para calcular o valor de renda que precisa Para ser reportado para o imposto mínimo alternativo e para calcular o valor da remuneração da remuneração em uma disposição desqualificadora e para identificar o início e o fim do período de detenção especial para se qualificar para o tratamento fiscal preferencial. Identificando o período de participação qualificado As opções de ações de incentivo têm Um período de detenção especial para se qualificar para o tratamento fiscal de ganhos de capital. O período de detenção é de dois anos a partir da data de outorga e um ano após a transferência do estoque para o empregado. O formulário 3921 mostra a data de concessão na caixa 1 e mostra a data de transferência ou a data de exercício na caixa 2. Adicione dois anos à data na caixa 1 e adicione um ano à data na caixa 2. Se você vender suas ações ISO após a data É mais tarde, então você terá uma disposição qualificada e qualquer lucro ou prejuízo será inteiramente um ganho ou perda de capital tributado nas taxas de ganhos de capital de longo prazo. Se você vender suas ações ISO em qualquer momento antes ou nesta data, então você terá uma disposição desqualificante, e os rendimentos da venda serão tributados em parte como receita de remuneração nas alíquotas do imposto de renda ordinário e parcialmente como ganho ou perda de capital. Cálculo de Renda pelo Imposto Mínimo Alternativo no Exercício de um ISO Se você exercer uma opção de compra de incentivo e não vender as ações antes do final do ano civil, você declarará renda adicional para o imposto mínimo alternativo (AMT). O valor incluído para fins de AMT é a diferença entre o valor justo de mercado das ações e o custo da opção de estoque de incentivo. O valor justo de mercado por ação é mostrado na caixa 4. O custo por ação da opção de ações de incentivo ou preço de exercício é mostrado na caixa 3. O número de ações compradas é mostrado na caixa 5. Para encontrar o valor a incluir Como receita para fins de AMT, multiplique o valor na caixa 4 pelo valor de ações não vendidas (geralmente o mesmo que indicado na caixa 5), ​​e desse produto subtrair o preço de exercício (caixa 3) multiplicado pelo número de ações não vendidas (geralmente o Mesmo valor mostrado na caixa 5). Relate este montante no formulário 6251, linha 14. Calculando a base de custo para o imposto regular A base de custo das ações adquiridas através de uma opção de opção de incentivo é o preço de exercício, mostrado na caixa 3. Sua base de custo para o lote inteiro de ações é, portanto, o valor Na caixa 3, multiplicado pelo número de ações exibido na caixa 5. Esse valor será usado no Anexo D e no Formulário 8949. Calculando a Base de Custo para as Ações da AMT exercidas em um ano e vendidas no ano subsequente possuem duas bases de custo: uma para regular Fins fiscais e um para fins AMT. A base de custos de AMT é a base de imposto regular mais o valor de inclusão de renda da AMT. Este valor será usado em um Anexo D separado e no Formulário 8949 para cálculos AMT. Cálculo do valor do rendimento da remuneração em uma disposição desqualificante Se as ações de opção de compra de ações de incentivo forem vendidas durante o período de detenção desqualificante, alguns de seus ganhos são tributados como salários sujeitos a impostos de renda ordinários e o ganho ou perda remanescente é tributado como ganhos de capital. O valor a ser incluído como receita de compensação, e geralmente incluído na sua caixa de formulário W-2 1, é o spread entre o valor justo de mercado do estoque quando você exerceu a opção e o preço de exercício. Para encontrar isso, multiplique o valor de mercado justo por ação (caixa 4) pelo número de ações vendidas (geralmente o mesmo valor na caixa 5), ​​e deste produto subtraga o preço de exercício (caixa 3) multiplicado pelo número de ações vendidas ( Geralmente a mesma quantidade mostrada na caixa 5). Esse montante de renda de compensação normalmente está incluído no seu formulário W-2, caixa 1. Se ele não estiver incluído no seu W-2, inclua esse montante como salário adicional no formulário 1040, linha 7. Cálculo de base de custo ajustado em uma disposição descartável Comece com Sua base de custos e adicione qualquer montante de compensação. Use este valor de custo ajustado para reportar ganho ou perda de capital no Anexo D e no Formulário 8949.